Spotify 3 亿付费之后：下一仗拼什么

Q2 付费用户破 3 亿、毛利率创纪录，但 EPS 未达预期。Spotify 正用免费层加摩擦换转化，播客与视频正面挑战 YouTube，AI 只是配角。

2026年8月12日